瑞鹄模具的前世今生：2025年三季度营收26.04亿行业排14，净利润4.07亿排第4 ...

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来源：新浪证券-红岸工作室
瑞鹄模具成立于2002年3月15日，于2020年9月3日在深圳证券交易所上市，注册地址和办公地址均为安徽芜湖。该公司是国内少数能同时为客户提供完整汽车白车身高端制造装备、智能制造技术及整体解决方案的企业。
主营业务为汽车智能制造装备、轻量化零部件的开发、设计、制造和销售，所属申万行业为汽车 - 汽车零部件 - 其他汽车零部件，所属概念板块包括汽车轻量化、小米概念、一体化压铸核聚变、超导概念、核电。
经营业绩：营收行业第十四，净利润第四
2025年三季度，瑞鹄模具实现营业收入26.04亿元，行业排名14/55，高于行业平均数21.5亿元和中位数12.83亿元，但与行业第一名中鼎股份的145.55亿元、第二名凌云股份的140.7亿元有差距。当期净利润4.07亿元，行业排名4/55，远高于行业平均数1.29亿元和中位数7830.98万元，不过与第一名中鼎股份的13.05亿元、第二名凌云股份的7.86亿元仍有距离。
资产负债率高于同业平均，毛利率高于同业平均
偿债能力方面，2025年三季度瑞鹄模具资产负债率为59.28%，高于去年同期的59.05%，且高于行业平均40.56%。从盈利能力看，2025年三季度毛利率为25.83%，高于去年同期的24.28%，也高于行业平均21.56%。
董事长柴震薪酬193.86万元，同比增加61.74万元
瑞鹄模具控股股东为芜湖宏博模具科技有限公司，实际控制人为柴震。董事长柴震，1968年12月生，本科学历，高级工程师，2015年11月至今任公司董事长，2024年薪酬193.86万，较2023年的132.12万增加61.74万。总经理庞先伟，1975年5月生，本科学历，高级工程师，2025年3月至今任公司总经理，2024年薪酬218.4万，较2023年的119万增加99.4万。
A股股东户数较上期增加12.07%
截至2025年9月30日，瑞鹄模具A股股东户数为2.78万，较上期增加12.07%；户均持有流通A股数量为7526.57，较上期减少10.77%。十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流通股东，持股275.67万股，为新进股东，诺安先锋混合A（320003）退出十大流通股东之列。
国信证券指出，公司2025Q3收入同比增长56%，实现营收9.42亿元，归母净利润1.28亿元，营收增速超越行业44.7pct。一是受益于客户销量高增及新业务量产；二是毛利率同比+1.5pct，持续推进降本增效；三是转债募投项目调整，加速模具及机器人相关项目投建；四是自主品牌出海有望加速公司装备业务成长；五是轻量化零部件在手订单持续增加。维持25/26/27年净利润4.5/5.7/7.0亿元预测，维持“优于大市”评级。 国盛证券指出，2025年前三季度公司收入26.0亿元，归母净利润3.6亿元；2025Q3收入9.4亿元，归母净利润1.3亿元。一是零部件产能释放+模具业务订单充足带动业绩增长；二是内部降本增效，一体化压铸产品开启量产；三是设立机器人子公司，打造成长新动能。预计2025 - 2027年归母净利润分别为4.8/5.9/7.1亿元，对应PE分别为17/14/12倍，维持“买入”评级。
图：瑞鹄模具营收及增速
图：瑞鹄模具净利润及增速
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