PP跌跌不休，何时方能止损？

牛牛妈

在供需失衡的当今，连“金九”旺季难以改变价格不断坠崖下落的惨像。如今的“银十”更是延续前期的弱势，整个PP行业陷入在高供应和低需求的泥潭里，连反弹的水花也尽显乏力。双节过后，累库严重，贸易商纷纷让利走货，然下游市场依旧观望情绪浓重，接货意愿并不强烈。
一、供应宽松格局显著，价格承压


小编选取部分市场主流牌号进行对比，出厂价同比下降4.88%-12.10%不等，而造成价格不断下滑的主要原因在于供应端的扩张。截至2025年9月PP的总产量已到达2969.62万吨，同比上涨16.57%。且新增产能预期仍将持续投放如广西石化(40万吨/年)。不仅如此，双节过后，两油库存高垒，去库缓慢，也不断促使价格承压下行，截至10.15日仍高达82万吨。
二、成本端前景担忧，产油过剩
目前，成本端由于受地缘冲突的不稳定性影响对PP的支撑尚存，然其存在的利空也较为显著。OPEC+宣布11月原油日均增产13.7万吨，与10月保持一致增幅，源源不断的供应像潮水一样涌来而颓靡的全球经济好像并没有准备好接应的准备，下游需求并不买账，原油市场前景惨淡。
三、需求疲软，“双十一”爆发期有待验证
需求端没有得到传统消费旺季的提振，“金九”较为惨淡的价格收场，而如今的“银十”已有些失色。终端市场陷入“买涨不买跌”的氛围中，有效订单跟进不足，补库以刚需为主。需求弱势不断延续，破局关键就在于10月下旬至11月上旬的“双十一”对BOPP、CPP为主的薄膜行业将存在阶段性上升。
四、未来预测
PP市场在供需博弈的节点呈现出较为明显的疲态，预计短期内将无法摆脱价格重心下移的颓势，然“双十一”电商节和十月底举行的中共二十届四中全会是否会为市场带来政策性支持需密切关注。