塑料、PP、PVC期货早报（2025年10月30日）

雨季咖啡屋

【美联储议息结果】：‌美联储降息0.25%，并宣布2025年12月1日停止缩减资产负债表（持续三年的量化紧缩政策正式结束）。


【国内政策】：2025年继续加力促消费、稳经济为主线。9月M1为7.2%继续回升，M2为8.4%有所回落，M1-M2之差为-1.4%继续收窄，说明经济活跃度继续提升，短期有企稳回暖迹象。9月制造业PMI为49.80%，环比上升0.4个百分点，继续处于荣枯线下方运行，经济回暖过程存在反复。


【库存】：10月29日石化库存71万吨，较10月28日72万吨去库1万吨。


【现货】：10月29日塑料现货持稳、PP现货持稳、PVC现货持稳。


【策略】：


一、【塑料、PP、PVC】


经济处于低增长阶段，需求不足、油价下跌、产能投放仍是价格上涨的阻力。


塑料、PP、PVC维处于弱势空头运行后期。大方向进入筑底阶段。有回落机会可以逐步做多。


（1）塑料2601：10月23日站上6950进入短期上涨，中期继续处于空头运行后期，上方7050压力较大，下方支撑6900。


（2）PP2601：10月23日站上6650进入短期上涨，中期继续处于空头运行后期，上方6750压力较大，下方支撑6600。


（3）PVC2601：昨天10月29日站上4750进入短期上涨，总体继续处于中期空头运行后期，上方压力4850，下方支撑4700。


（4）套利方面，8月20日在价差280入场做“多塑料2601空PP2601”套利的，继续持有，止损价差230不变。


二、【原油和汇率】


1、国际原油：维持站上58.50美元进入的短期上涨运行，上方63美元压力较大，总体大方向维持中期空头运行中。


2、美元：美国处于降息周期，美元大方向维持失守107.50以来的中期贬值运行。上方压力99.50。要向上突破99.50才有短期升值机会。


3、离岸人民币：中期大方向维持逐步升值运行不变。短期7.15-7.16压力较大。


4、国内利率下行，美国处于降息周期，中美10年期国债收益率（利差）继续震荡收窄！美元中期贬值、人民币中期升值格局。