PVC“金九”沦为空谈？

qiuhu

8月，整体PVC市场承压震荡下行。虽然翘首以盼的“金九”旺季即将到来，但PVC市场似乎“已读不回”好转迹象迟迟不显。上游企业深陷亏损泥潭无法脱身，下游低迷的需求更让行情雪上加霜，连出口市场亦造印度反倾销“落井下石”，整个行业正在供需失衡的独木桥上寻找一个平衡点。
一、企业深陷亏损困境
电石法和乙烯法为PVC主流工艺，两种工艺利润略有不同，但都陷入了亏损困境。截止8月21日，电石法平均亏损-231元/吨，然相较于同期电石法尚存盈利202元/吨。而乙烯法PVC平均亏损更甚，竟高达-592元/吨，去年同期为亏损-191.74元/吨。
二、供应压力持续上升


8月PVC供应持续处于高位，库存压力攀升。本月，国内PVC生产企业报价呈现震荡走跌的现象，以齐鲁石化S-700为例，其月初价格为5020元/吨，而截至8.28日已降温为4800元/吨，跌幅4.38%。新增产能正不断层层加码，加剧供应压力。8月福建万华（50万吨/年）装置刚投入生产，9月甘肃耀望、青岛海湾及天津渤化发展总计90万吨新产能便已摩拳擦掌，届时市场必受“一击重拳”。
三、需求疲软局势暂无改变
PVC市场需求端持续低迷，其主要终端市场房地产行业拖累明显。1-7月全国房地产开发投资同比下降12%，房地产投资同比下降11.99%，商品房销售额同比下降7.06%。而下游企业开工率也处于低位。最新数据显示，下游企业开工率虽略有提升然较往年同期相比仍下降2.72%。下游订单跟进不足，以刚需采购为主，实际成交难有较好表现。
四、出口外需遭遇壁垒
8月，PVC市场遭受了重大挑战。8月14日，一再延期的印度的反倾销税作出了肯定性的终裁。相较于其他进口国，印度对中国更是“不留颜面”，加收122-230美元/吨的反倾销税，为期5年。印度是中国重要的出口国，一旦开始实施我国将不再具备价格优势，届时加税较低的日韩等来源地将蚕食中国的出口份额。受此影响，8月在反倾销税实施前，出口量大幅上升。未来，一旦印度开始实施预计出口量将有所下降。
五、9月市场展望
综上所述，供应方面由于前期检修陆续于8月底复产，而9月检损量却有所下降，叠加新产能投放，压力较大。需求方面，国内PVC市场短时间内暂无明显提振，叠加出口端遭到壁垒。在多种利空因素影响下，预计9月万众期待的“金九”行情利好盛况将难以在供求矛盾突出的PVC市场上演，或将维持弱势运行。未来，PVC是否能走出困境，需重点关注下游需求恢复程度和供给侧调整力度。