成本微涨+产能狂飙，PS市场“静音”了
“涨不动”成了近期PS市场的关键词！上游成本虽小幅抬升，但波动区间明显收窄；与此同时，国内装置开工率已升至年内高位，新增产能陆续释放，供应端也是“压力山大”。可惜下游需求回暖脚步偏慢，库存去化速度跟不上供应增量，短期供需错配凸显。
近期，中国PS市场价格波动明显收窄。以宁波市场绿安擎峰525为例，自9月份以来，价格持续在7550-7600元/吨区间内窄幅震荡，振幅仅为0.7%，市场表现相对平稳。
图1 2023-2025年国内PS华东市场价格走势图（元/吨）
数据来源： 隆众资讯
江苏苯乙烯现货从月初7000元/吨一路小跑，17日已升至7195元/吨，半个月怒涨195元，涨幅2.79%，直接把“躺平”行情拉出谷底！苯乙烯供需有阶段性改善，且港口库存也出现下降。
图2 2023-2025年国内苯乙烯江苏市场价格走势图（元/吨）
数据来源：隆众资讯
PS行业产能利用率已经增长至61.9%，较8月初提升6.9%。预计9月PS产量或在41万吨，环比增长3.5%，同比增长19.2%。
图3 2024-2025年中国PS行业周度产能利用率走势图（%）
数据来源：隆众资讯
而受到行业增产的影响，库存止降回升。截至11日，国内PS成品库存9万吨，较8月中旬8.3万吨的低点增长0.7万吨，增幅8.4%。
图4 2024-2025年中国PS周度成品库存对比图（吨）
数据来源：隆众资讯
利多因素：
苯乙烯10月检修减产，供需短暂收紧，但新装置待投、淡季临近，库存或转累，市场续涨信心不足。
利空因素：
供需：PS行业开工已回年内高位，需求跟不上，库存压力凸显，所以目前看来，PS市场上行阻力仍然较大。
塑化旺季不旺，订单骤减，太难了！
塑化旺季开局遇冷：出口熄火、内销分化，行业“等风来”谁能先起飞？
在塑化行业传统经营周期里，“金九银十”向来是下游需求回升、产业产销放量的关键窗口期。
然而2025年以来，受多重因素影响，塑化下游需求旺季成色备受考验，呈现“整体承压、结构分化”的鲜明特征，行业正处于“等风来”的关键观察期。
从出口端看，塑化下游需求持续承压，旺季开局遇冷态势明显。而作为塑化产品重要应用领域的家电等行业，出口市场则表现出了疲软的趋势。
不过在9月底国庆长假促销启动后，国内消费市场有逐步回暖的可能，且消费升级趋势明显，智能家电、绿色家电占比提升，会带动相关塑化材料需求增长。
从塑化下游核心细分领域看，需求分化态势尤为突出。聚烯烃产业链需求旺季特征同样不明显，下游需求环比改善幅度有限。
下游企业对消费预期谨慎，原料采购意愿弱，多维持低库存策略，补货以零星刚需为主，仅在装置检修率较高、旺季前库存偏低的情况下，存在短期需求反弹空间。
让我们展望后续“金九银十”行情，塑化下游需求能不能持续回暖？还需要多观察多重变量！
传统燃油消费旺季结束，国际油价下跌
在油价连涨三天以后，国际油价终于下跌！
美国传统燃油消费旺季结束后需求转弱，且OPEC+增产延续，国际油价下跌。
NYMEX原油期货10合约64.05跌0.47美元/桶，环比-0.73%；ICE布油期货11合约67.95跌0.52美元/桶，环比-0.76%。中国INE原油期货2511合约涨6.3至499.8元/桶，夜盘跌2.6至497.2元/桶。
能化品种涨跌互现
塑料2601合约报7250元/吨，较前一交易日涨0.01%；
PP2601合约报6984元/吨，较前一交易日涨0.03%；
丙烯2601合约报6463元/吨，较前一交易日涨0.22%；
PVC2601合约报4959元/吨，较前一交易日跌0.16%；
苯乙烯2511合约报7146元/吨，较前一交易日跌0.42 %。
来源网址：https://www.toutiao.com/article/7551307839390745088/ | 
发表于 2025-9-18 14:12:00
