PVC是否已反转？

牛牛妈

基于最新市场信息和行业动态，结合PVC2首先我们来看一下PVC的基本面情况


1.核心矛盾：高库存压制vs产能出清启动供应过剩格局未实质性扭转
库存压力创历史峰值：截至12月19日，PVC社会库存达105.68万吨，同比大增31%，华东/华南仓库库存处于历史最高位，当前库存消化仍需时间。






开工率仍偏高：12月整体开工率77.38%，虽小幅回落，但企业受生产任务约束，短期降负空间有限。山东地区氯碱综合亏损600元/吨，西北亏损445元/吨，行业已进入"亏损倒逼减产"阶段。
2. 需求端边际改善信号初现
出口成关键支撑：2025年1-10月PVC粉出口323万吨（同比+49%），印度市场因取消BIS认证政策贡献47%出口增量。但12月受海运费上涨影响，签单量环比出现回落。
内需仍依赖政策传导：地产新开工面积同比降19.9%，基建增速仅5%，短期难改疲软现状。"十五五"开局年基建项目启动、城中村改造推进或提供长期支撑。
3. 成本底部支撑逐步显现
电石、乙烯价格处于历史低位，西北氯碱综合利润仅250元/吨，山东深度亏损600元/吨，"以碱补氯"模式失效。
-政策托底：工信部启动285万吨老旧装置排查，叠加反不正当竞争法抑制低价倾销，约300万吨高成本产能或退出。
二、技术面分析：筑底进行中，反转需突破关键阻力


1.价格位置与形态
历史低位区间震荡：2025年12月PVC期价创4241元/吨历史新低，随后在4500-4800元区间反复震荡，未形成有效突破。
量能信号：12月下旬反弹伴随持仓量增加，但成交量未持续放大，多头信心仍不足。
2.关键阻力与支撑
阻力位：5000元关口（7月高点）是中期多空分水岭，需放量突破确认反转。
支撑位：4250-4300元（成本底线+政策底）构筑强支撑。
3. 指标信号
-MACD日线底背离，但周线仍处空头排列；KDJ短期金叉，反弹动能待观察。


三、综合结论：当前反转未确立，目前可能跟随原油继续寻底，关注一季度结构性机会，基本面高库存与弱内需的核心矛盾未解，技术面未突破5000元压力位，暂不具备趋势反转条件，目前处于供需再平衡"过渡期。
以上内容仅供学习参考。

肖贝斯

继续寻底