PET瓶片价格回落支撑销售利润

幽灵Z天使

国庆假期后，上游聚酯原料价格持续走低。尽管PET瓶片价格亦跟随下行趋势，但降幅小于原料，导致加工利润率扩大。截至2025年10月14日，根据CCF现货均价统计，华东地区水瓶级碎片加工利润达493元/吨，创年内第二高位(峰值出现在4月，当时原料价格快速下跌使加工利润逼近600元/吨)。


PET瓶片市场买家在价格跌至周期性低点时集中补货。仅国庆节后五个工作日内，国内PET瓶片销量约达40万吨，日均近8万吨。交易高峰集中在10月9日、10日及14日，其中10月现货补货占比小幅上升。多数贸易商专注于补充11-12月交货的库存，而主要下游终端用户已提前采购了2026年第一至第二季度的交货材料。
那么为何在价格下跌期间，PET瓶片盈利能力和交易量显著提升?一方面，近期上游原料期货的持续下跌为PET瓶片远期销售创造了显著的议价空间。此前绝对价格虽高，但加工利润仅约300元/吨;近期则能在绝对价格相对较低的情况下，协商出至少500元/吨以上的利润空间，这种局面令瓶片生产商和下游终端用户双方满意。另一方面，原料价格下跌为PET瓶片生产商前期订单提供了支撑。从滚动操作为角度看，以更低价格采购原料有助于弥补前期亏损。
展望第四季度，若原料成本持续在低位波动，PET瓶片绝对价格料将维持相对低位。主要终端用户在年度预算范围内或考虑提前补货，这可能推动市场交易量持续走高。如前文所述，若四季度成交量获得充分支撑，PET瓶片年末加工利润空间未必过于悲观。但受前期新出口订单承接不佳影响，初步数据显示部分大型瓶片生产商的出口订单库存较往年有所下降。若四季度出口订单未能显著改善，海外市场对国内销售的支撑作用或将减弱。



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