农产品 | 油厂海外加速采购大豆 盘面套保压力大

肖贝斯

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                                                            　　蛋白粕：
　　周四，CBOT大豆回落，因需求担忧。美国农业部，民间出口商通报向中国销售46.2万吨大豆，本周三次大单销售总共158万吨。周度出口销售报告显示，截至10月2日当周，美豆单周净销售91.94万吨。目前美豆和巴西大豆均出口，竞争压力大。国内方面，豆粕震荡，跟随进口成本回落。油厂海外加速采购大豆，盘面套保压力大。豆粕现货变化不大，下游滚动拿货策略不变，囤货意愿差。宽松格局继续抑制基差走势。策略上，卖虚值看涨期权。
　　油脂：
　　周四，BMD棕榈油下跌，承压于豆油疲软和出口数据偏差。船运数据显示，马棕油11月1-20日出口环比减少14.1%-20.5%。美豆油下跌，因出口前景担忧美豆下跌。出口销售报告显示，截至10月2日美豆油销售净减1.18万吨。加菜籽几乎持平，农户销售偏慢，引发了加菜籽坚挺。国内方面，棕榈油回吐近日涨幅，跟随外盘回落。豆油和菜籽油跟随走低。美豆油生物柴油政府预期反反复复，市场回吐相关题材涨幅。在国内外均宽松下，油脂价格偏弱运行。现货端变化不断，油脂供应偏充足，基差预计维持偏弱窄幅震荡格局。策略上，短多离场。
　　生猪：
　　本周，生猪近月合约继续下行，生猪主力2601合约创新低，2603跟随调整。现货市场，销区猪价企稳，部分地区报价上涨。现货市场中，北方猪价止跌上行，两广价格保持稳定。目前，黑龙江市场生猪主流成交价格11.62元/公斤，吉林市场主流成交价格11.43元/公斤，辽宁地区生猪出栏主流价格11.51元/公斤，广东市场生猪出栏均价为12.16元/公斤 ，与全国均价价差相差0.80元/公斤， 规模场主流牌价为12.0-12.4元/公斤。7kg仔猪规模厂牌价260元/头左右。110-130公斤标猪与150公斤以上肥猪价差为-0.84元/公斤。技术上，上周五自本周四，生猪近月合约创新低，7、9月合约延续调整，短多离场后等待低位企稳重新做多的机会出现。
　　鸡蛋：
　　周四，鸡蛋主力2601合约震荡向上，日收涨1.82%，报收3238元/500千克。现货方面，卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格2.83元/斤，环比持平，产区中，宁津粉壳蛋2.75元/斤，黑山市场褐壳蛋2.7元/斤，环比持平；销区中，浦西褐壳蛋3.09元/斤，广州市场褐壳蛋3.2元/斤，环比持平。短期基本面相对稳定，鸡蛋现货价格经历前期回调后，趋于稳定。根据卓创已经公布的补栏数据进行推测，明年2月前，新增供应量延续下降，在不考虑老鸡出栏这一变量的情况下，未来产能缓慢下降，鸡蛋期货价格维持宽幅震荡的预期。鸡蛋期货回调至前低后，低位反弹，短期多单谨慎持有。关注老鸡淘汰量变化，若未来老鸡淘汰持续减少，将不利于过剩产能的淘汰，鸡蛋价格面临继续下行风险。未来持续关注养殖端淘汰心态变化对期货盘面的扰动。
　　玉米：
　　本周，玉米近强远弱，远期2611合约领跌，近月合约跟随调整。现货市场，本周玉米价格整体上涨明显。截至11月20日，全国玉米周度均价2243元/吨，较上周上涨24元/吨。分地区看，东北玉米偏强，东北多数产区发北港已顺价，另外产区农户低价售粮意向一般。深加工企业收购价格小幅上调，市场整体气氛良好。华北玉米价格震荡偏强。从供应看，农户售粮节奏依然较慢，基层粮点收购量一般，市场购销活跃度不强。从需求看，深加工企业按需采购，饲料企业多同时采购本地和东北粮源，库存水平稳步上升。销区玉米价格震荡上涨。部分产区到销区的物流运输不畅，现货偏低的企业增加库存支撑港口贸易商报价坚挺。西南饲料企业维持30-40天安全头寸，多随用随采，长期建库意愿不强。技术上，玉米主力2601合约反弹遇阻期价回落，远期新上市合约领跌，远月合约看空预期反映出市场参与方对于远期供应端压力的担忧。1月合约短线关注10日均线的支撑性影响，暂维持震荡偏空预期。
　　白糖：
　　消息方面，我国10月糖浆与白砂糖预混粉进口11.56万吨，同比减少11.03万吨。现货报价方面，广西新糖报价5600~5660元/吨，持平；云南制糖集团陈糖报价5440~5490元/吨，新糖报价5390~5590元/吨，下调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为5750~5890元/吨，个别下调20元/吨。原糖方面，仍以印度及泰国压榨进度作为指引，近期并无新的消息，以震荡思路对待。国内更多糖厂开榨，供应充足，10月糖浆及预拌粉进口确有明显下滑，但仍高于市场预期，市场对后市分歧较大，图形上看并无止跌迹象，仍以下行寻底对待。
　　棉花：
　　周四，ICE美棉环比收平，报收63.78美分/磅，CF601环比上涨0.15%，报收13465元/吨，主力合约持仓环比下降8504手至54.49万手，棉花3128B现货价格指数14340元/吨，较前一日上涨20元/吨。国际市场方面，宏观层面仍是近期市场关注重点，美国非农数据超预期，美联储12月降息25bp概率下降至40%左右，美元指数坚挺，美棉价格承压下行。国内市场方面，郑棉整体仍维持震荡走势，主力合约持仓连续两日下降，05合约持仓连续两日增加。近期市场新增驱动不多，国内宏观层面相对真空期，市场关注更多在于基本面。当前是供应压力高峰期，且仍将持续一定时间，商业库存快速累积，供应压力仍存。棉价下方也有一定支撑，支撑在于成本、需求与预期，再度跌破前低概率不大，且随着时间推移，供应压力将逐渐缓解。综合来看，短期郑棉缺乏方向性驱动，以震荡格局对待，等待时间换空间。
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（文章来源：光大期货）